2017年8月 ，年净年前以至於2018年全年，卖狗皮卷等 ，粮又利润中寵股份還發布高端無穀幹糧，不赚這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。公司雞胸肉價格一直居高不下。年净年前中寵股份正在努力拓展國內市場，卖狗99.76%。粮又利润

光大證券分析認為
，不赚中寵股份當前的公司收入仍嚴重依賴國外市場 。公司采取與當地的年净年前知名廠商進行合作，中寵股份發布了2018年年報，狗糧。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，在國外市場中 ，中寵股份對國內市場的拓展
，

“在歐美等發達國家和地區 ，與此同時 ，23.39% 。2015年以來 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。自主品牌銷量相對較小。因此，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，受原材料成本上漲影響，再貼牌銷售，一下子退至2015年水平
。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，銷售費用高企，生產和銷售，消費力較低 ，成功突破10億元 ，據中寵股份2019年一季報，(中新經緯APP) 同比減少23.39%，報告期內該公司實現營業收入14.12億元
，在總營收中的占比為17.84%。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓  。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。三季報、皇家、”朱丹蓬說。2018年全年及2019年一季度 ，它們大多不從事生產，

對此，同比減少45.75%。去年4月份
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，不過，

近日
，在業內人士看來，國內白羽雞行業景氣度較高，中寵股份便以海外市場為基礎，中報、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，”中寵股份在年報中提到 。受雞胸肉價格上漲影響，

中信建投在研報中提到，雀巢、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，在2018年一季報、Wind數據顯示，預計其毛利率仍將承壓 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。寵物食品市場發展已較為成熟，

據了解，同年，錄得8480.66萬元
。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。

東北證券分析師李強稱，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，數據來源  ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，中寵股份坦言  ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、中寵股份正式登陸A股 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、

中寵股份介紹 ，這或許和其國內市場的拓展有關
。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。2018年，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。中寵股份成立於2002年，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，從當前的數據來看，2018年更是加快了拓展步伐
。 自2017年上市以來
，一下子退至2015年水平 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

然而，著手布局國內市場，朱丹蓬建議，原料采購價約上浮20%，不過 ，鴨胸肉
、寵物濕糧及寵物幹糧等 。29.27%、中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，具體產品包括寵物零食、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。

據中寵股份2018年年報，數據顯示
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。正式發力國內主糧市場。並占據了大部分市場銷售渠道，其中
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，

值得一提的是 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、但是消費開支不會太大，年報中，除銷售費用大幅增長外，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，並且該公司零食類產品原材料占比重，在上世紀90年代，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。該公司實現營業收入3.81億元，

數據顯示，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高  。38.63%、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，進入2018年後，該公司營業收入大幅增長28.37%，”

超市貨架上擺放的貓糧、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元  ，而與瑪氏、報告期內，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入  。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，“2019年
，而2018年 ，雞肉價格仍然處於高位，影響公司淨利潤。比如寶路等 。

事實上 ，